Типы ордеров

Ордер — это инструкция брокеру на вход или выход с позиции. Изначально совершение сделки кажется очень простым: нажмите кнопку «купить», если соблюдены начальные условия для покупки, нажмите кнопку «продать», когда придет время продавать. Такая упрощенная форма трейдинга вполне возможна, но не очень эффективна, так как требует постоянного мониторинга и чревата излишними финансовыми рисками.

Трейдеры, которые используют только опции купли и продажи, могут понести потери, связанные с проскальзыванием цены или торговлей без защитного стоп-лосс ордера.

Проскальзывание — это разница между ожидаемой ценой и ценой, которая фигурирует в итоговой сделке. При высоких темпах рынка проскальзывания могут быть значительными и определять разницу между удачной и неудачной сделкой. Определенные типы ордеров позволяют трейдерам указать точные цены для торгов, тем самым сводя к минимуму риски, связанные с проскальзыванием.

Защитные стоп-лосс ордеры, в свою очередь, ограничивают торговые потери, проводя границу, дальше которой трейдер не будет рисковать деньгами. Эти заказы автоматически закрывают убыточные сделки на заранее определенных уровнях. При использовании продвинутых ордеров, защитный стоп-лосс можно разместить сразу при входе в позицию. Это имеет особенное значение для активных трейдеров на быстро движущихся рынках, когда стоп-лосс может быть исполнен в течение нескольких секунд после запуска.

Современные торговые платформы позволяют трейдерам использовать множество ордеров, чтобы увеличить точность торговых методик и обеспечить безопасность. Понимание того, когда торговать — это только часть процесса; успешные трейдеры должны знать, как именно торговать, и какой ордер подходит конкретной ситуации. Это руководство поможет разобраться в различных типах ордеров — от базовых до продвинутых — и приведет примеры, как их используют современные трейдеры.

Главное, что необходимо понимать, прежде чем начать изучение конкретных типов ордеров — это направление сделки. В зависимости от прогноза на понижение или повышение существуют два основных направления. Классический метод торговли — длинные позиции. Это покупка с целью получения прибыли от роста рынка. Длинные позиции осуществляются через любых брокеров и не обязательно требуют, чтобы у трейдера был маржинальный счет (при условии, что на учетной записи есть средства для покрытия сделки). Потери в длинной позиции считаются ограниченными (даже, когда они обширны).

Это объясняется тем, что независимо от момента начала торговли, при возможной ошибке цена не упадет ниже нуля. Короткие позиции, напротив, вводятся с целью получения прибыли от падения рынка. Это достигается за счет заимствования у брокера пакета акций, фьючерсного контракта или другого инструмента — и последующей продажи. После того, как цена достигает целевого уровня, трейдер выкупает акции (или контракты) обратно, или покупает их, чтобы погасить изначальный долг перед брокером.

Если цена упадет, то позиция может принести прибыль (в зависимости от других факторов, таких как проскальзывание и комиссионные); если цена повысится, позиция будет убыточной. Короткая позиция требует маржинального счета у брокера, так как для совершения сделки трейдер заимствует у брокера акции/контракты. Не все торговые инструменты могут быть использованы в коротких позициях, и не все брокеры предлагают одни и те же инструменты.

Длинные сделки — прибыль от роста рынка.

Короткие сделки — прибыль от падения рынка.

Торговля на короткие позиции — это важная часть активного трейдинга, поскольку она позволяет трейдерам воспользоваться преимуществами как растущих, так и падающих рынков. В отличие от длинных позиций, где убытки ограничены, короткие сделки обладают неограниченным потенциалом потерь. Это связано с тем, что короткая сделка теряет свою ценность по мере роста рынка, а так как цена теоретически может расти до бесконечности, потери могут быть катастрофическими. Торговля с защитным стоп-лосс ордером позволяет трейдерам взять этот риск под контроль.

Примечание: Используйте рыночный ордер для гарантированного исполнения. Рыночный ордер — это самый быстрый и надежный способ зайти в позицию или выйти из нее. Рыночный ордер подойдет в ситуации, когда исполнение важнее цены.

Рыночный ордер — это основной тип ордера. Согласно ему, брокер осуществляет покупку или продажу по лучшей цене, доступной в настоящий момент. Интерфейс ордера включает в себя кнопки «купить» и «продать», что делает его использование легким и быстрым. Как правило, этот ордер исполняется немедленно. Основное преимущество рыночного ордера — это гарантированная сделка. Если трейдеру необходимо войти или выйти из позиции, рыночный ордер — самый надежный вариант. Недостаток, однако, заключается в том, что рыночные ордера не гарантируют достижение нужной цены и не дают необходимой точности условий. Это может привести к проскальзываниям цены и дорого обойтись. Ограничить потери от проскальзывания поможет использование рыночных ордеров только в условиях хорошей ликвидности рынка.

В идеале, рыночный ордер на покупку исполняется по цене запроса, а рыночный ордер на продажу исполняется по цене покупки. Важно помнить, однако, что последняя названная цена — это не обязательно цена, при которой рыночный ордер будет исполнен. Это особенно актуально в быстро движущихся или вяло обращающихся рынках.

Например, трейдер может разместить рыночный ордер для открытия длинной позиции на 1000 акций ABC при том, что лучшее предложение составляет $ 20 за акцию. Если ранее были исполнены другие ордеры, рыночный ордер может исполниться по более высокой цене. Может выйти так, что разные части ордера будут исполнены по различной цене. В этом примере, половина ордера может быть исполнена при лучшей цене предложения, а другая — при более высокой. Рыночный ордер не гарантирует цену — только исполнение.

Примечание: используйте лимитный ордер для получения гарантированной цены. Лимитный ордер позволяет установить точную цифру. Его использование уместно, если получение прибыли важнее, чем исполнение сделки.

Лимитный ордер — это инструкция о покупке (или продаже) по определенной цене (или более выгодной). Лимитный ордер на покупку может быть исполнен только по заданной предельной цене или ниже. И наоборот, лимит ордер на продажу будет исполнен по указанной предельной цене или выше. В отличие от рыночного ордера, где трейдер может просто нажать «купить» и позволить рынку «выбрать» цену, при использовании лимитного ордера трейдер должен указать желаемую цену. В то время как лимитный ордер предотвращает отрицательное проскальзывание, он не гарантирует совершения сделки. Лимитный ордер будет исполнен только в том случае, если цена достигнет заданного уровня. Сделка будет упущена, если цена уходит далеко от предельной цены до того, как ордер может быть исполнен.

Примечание: даже при достижении предельной цены есть вероятность, что ордер не будет исполнен, если на этом уровне цены недостаточно покупателей или продавцов (в зависимости от направления торговли).

Лимитные ордеры позволяют трейдерам заходить и выходить из позиций с точным результатом. Тем не менее нужно уметь составить их правильно, чтобы гарантировать достижение желаемой цены — то есть получение гарантированной прибыли (или выше) при заключении сделки. Важно быть на правильной стороне рынка: при размещении лимитного ордера на покупку, трейдер должен указать цену, которая находится на уровне или ниже текущей ставки; для лимитного ордера на продажу указанная цена должна быть на уровне текущего рынка или выше.

Лимитный ордер всегда используется для достижения определенной цены (или более выгодной), и требует грамотного размещения относительно рынка.

Лимитный ордер на покупку — на уровне рынка или ниже.
Лимитный ордер на продажу — на уровне рынка или выше.

Примечание: Используйте стоп-ордер для выставления рыночного или лимитного ордера при достижении указанной цены. Стоп-ордер целесообразен, когда необходимо понять рыночные тенденции до вступления в позицию.

Стоп-ордер на покупку или продажу становится активным только после того, как указанный уровень цен был достигнут (уровень «стоп-цены»). Стоп-ордеры работают в противоположном от лимитных ордеров направлении: ордер бай стоп (на покупку) размещается выше текущей рыночной цены, а ордер селл стоп (на продажу) — ниже этого уровня. После того, как стоп-уровень был достигнут, ордер автоматически переходит в рыночный или лимитный ордер (в зависимости от того типа, который был указан). В этом смысле, стоп-ордер выступает в качестве рычага для размещения рыночного или лимитного ордера.

Соответственно, стоп-ордеры далее делятся дополнительно на стоп-маркет или стоп-лимит: ордер стоп-маркет немедленно направляет на рынок рыночный ордер по достижении стоп-уровня; стоп-лимит в аналогичных условиях запускает размещение лимитного ордера. Стоп-маркет — пожалуй, самые распространенные среди ордеров, так как они, как правило, задействуются систематически.

Поскольку ордер бай-стоп означает ордер на покупку акций (или других торговых инструментов) выше текущей цены, некоторые трейдеры могут задаться вопросом, с какой стати кто-то захочет заключить сделку по меньшей цене, чем текущая рыночная. Это хороший вопрос. Ордер бай-стоп инициирует рыночный или лимитный ордер, только если цена достигает стоп-уровня, что позволяет трейдерам подстегивать ценовой уровень для достижения определенной отметки. Если цена достигнет стоп-уровня, это служит подтверждением текущего направления рынка. Трейдеры часто используют ключевые уровни, такие как уровни поддержки и сопротивления или уровни Фибоначчи, при выборе стоп-уровней.

Пожалуй, самый распространенный способ использования стоп-ордера — это установление предела торгового риска, или стоп-лосс. Ордер стоп-лосс устанавливается на уровне той цены, за которую трейдер не будет продолжать торги в связи с увеличением денежного риска. Для длинных позиций, начальный стоп-лосс выставляется ниже цены при входе в позицию, обеспечивая защиту в случае падения рынка. Для коротких позиций, начальный стоп-лосс устанавливается выше начальной цены на случай роста рынка.

Другое применение стоп-приказа — трейлинг стоп. Трейлинг стоп — это динамический стоп-ордер, который отслеживает ценовые колебания для фиксации прибыли. Трейлинг стоп постепенно растет при долгосрочной торговле по мере подъема цены. В краткосрочной торговле трейлинг-стоп уменьшается синхронно с ценовым спадом. Трейдеры должны определить уровень трейлинг-стопа как некий процент или определенную сумму в долларах, устанавливая тем самым дистанцию между текущей ценой и уровнем трейлинг-стопа. Чем жестче установленный трейлинг-стоп, тем ближе и плотнее он будет следовать за ценой. И наоборот, гибкий трейлинг-стоп даст больше пространства для торговли, так как он отстоит дальше от уровня начальной цены.

Источник