Как зарабатывать вместе с брокером

Фондовый рынок с экспоненциальной скоростью становится местом притяжения капитала российских граждан. Только за один календарный 2019 год на Московской бирже было зарегистрировано 1 904 793 новых уникальных клиентов-физических лиц.

Еще больше эта цифра поражает, когда узнаешь, что она соответствует 97,5% от количества уникальных клиентов, зарегистрированных на Московской бирже за всю ее предыдущую историю.

И все новые участники рынка становятся не только частью финансовой индустрии, но и клиентами брокерских компаний. Брокер – это ваш ключ к торговле на бирже, он – посредник между вами и рынком, без которого нельзя обойтись.

Приток новых клиентов на фондовый рынок – раздолье для брокеров, которым доверили свои средства клиенты. Они предстают перед вами как надежные партнеры в мире инвестиций, которые готовы предоставить качественные услуги на фондовом рынке для удовлетворения ваших интересов.

Но всегда ли интересы брокера совпадают с интересами инвестора?

Нет. И вот почему:

Прибыль от стоимостного роста акций и от выплаченных дивидендов зарабатывает для вас бизнес, акции которого вы приобрели на бирже. Это – плата за доверие бизнесу, которое вы выразили в момент приобретения его ценных бумаг. Менеджеры компании выступают вашими наемными сотрудниками, которые работают в ваших же интересах. Стоимостной рост акций – прямое следствие эффективности работы менеджмента, а выплаченные дивиденды – консенсус между руководителями компании и ее акционерами.

Описанные в предыдущем абзаце механизмы – аксиома фондового рынка. Заметьте, там ни разу не фигурирует слово «брокер». А все потому что брокер точно также претендует на прибыль бизнеса, как и частный инвестор. Только забрать он может ее двумя путями:

• купив акции компании и став таким же её акционером как и вы;
• получая разные комиссии с капитала собственных клиентов;

Ситуации, в которых интересы брокера и его клиента пересекаются, называются конфликтом интересов. Разберемся подробнее.

Поскольку любому бизнесу нужно как можно скорее окупить свои затраты – у брокеров существует ряд инструментов, позволяющих осуществить эту задачу за счет прибыли по основной деятельности, то есть от обслуживания клиентов:

1. Стимулирование к совершению частых торговых сделок

Все просто: вы совершаете сделки, а брокер получает комиссию за каждую сделку. Как «с чистой совестью» стимулировать к этому клиента? Публиковать торговые идеи и стратегии, топы самых доходных инструментов следующего года по мнению аналитиков и другие виды аналитических материалов, главная цель которых – заставить инвесторов совершить сделку. Разумный инвестор не уделяет большого количества времени на подробное изучение таких материалов – он лишь вычленяет из них основные тренды и информацию, позволяющую ему найти недооцененные рынком компании.

2. Навязывание ненужных продуктов

Такое навязывание называется мисселингом. Помимо исполнения сделок брокерские компании предлагают ряд других финансовых продуктов, в которых заложены более высокие комиссии, чем комиссии на стандартных брокерских тарифах. Такими продуктами являются:

• структурные ноты;
• инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) или накопительное страхование жизни (НСЖ);
• модельные портфели;
• маржинальная торговля (торговля «в кредит»).

Кроме того, модельные портфели и маржинальная торговля также стимулируют клиентов совершать излишне частые операции.

В большинстве случае такие продукты не нужны клиентам, поскольку не соответствуют их инвестиционным целям, а единственная цель их продажи – увеличение скорости окупаемости затрат на привлечение и предоставление услуг для клиента

3. Навязывание доверительного управления

Основные инструменты пассивного управления – паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и индивидуальное доверительное управление (ИДУ), в которых заложена более высокая комиссия, чем на стандартных тарифах самостоятельной торговли. Предоставление услуг ИДУ и ПИФ – это услуга другого уровня, нежели предоставление брокерских услуг, и предоставляются они не самим брокером, а управляющими компаниями (чаще всего входящими в один холдинг или группу с брокером).

Приобретая такие инструменты, вы отдаете свои средства в управление сотрудникам управляющей компании и платите 2 (!) повышенные комиссии за активное управление вашими средствами, не имеете возможности принимать инвестиционные решения и несете полную ответственность за результат работы управляющего – это прописано в договоре.

Хотелось бы вам платить повышенную комиссию, при отсутствии возможности принимать инвестиционные решения и неся всю ответственность за результат?

Вряд ли.

Единственный способ для клиента максимизировать собственную выгоду и избежать конфликта интересов – быть долгосрочным инвестором. Но что значит быть долгосрочным инвестором?

• Это означает сознательный отказ от частого совершения сделок и любых форм «околотрейдинга»;
• Долгосрочный инвестор выстраивает индивидуальную долгосрочную стратегию инвестирования, основанную на его риск-толерантности;
• Долгосрочный инвестор не ищет краткосрочных инвестиционных идей и решений, и инвестирует в классы активов, соответствующих его инвестиционным целям и задачам;
• Долгосрочный инвестор осознает существенное влияние комиссий и прочих операционных затрат на его прибыль.

Являясь долгосрочным инвестором, вы становитесь невыгодны брокеру, поскольку максимально оттягиваете срок, за который брокер окупит ваше обслуживание и привлечение. Если бы вы помимо открытия счета купили у брокера ИСЖ или НСЖ, структурную ноту или открыли модельный портфель, то окупили затраты брокера в первый год обслуживания.

Окупаемость долгосрочного же инвестора составляет значительно больший срок, в зависимости от размере вашего капитала и частоты сделок.
Но это – честная модель. Вы постепенно увеличиваете собственные средства, которые вложили изначально, за счет самостоятельного инвестирования, а влияние брокерских комиссий на итоговую доходность инвестиций – незначительно. Таким образом капитал брокера растет соразмерно вашему капиталу, и вы зарабатываете вместе с брокером, а не брокер зарабатывает на вас.

Не бойтесь брокеров и финансовую индустрии в целом. У вас, как у частного инвестора, свои цели на фондовом рынка, у брокера – свои. И достичь их вы можете только совмество. Это еще одна аксиома.

Выберите надежного и удобного брокера и соответствующий вашему стилю инвестирования тариф. После этого вы сможете начать инвестировать.

Будьте разумным и долгосрочным инвестором – это поможет снизить издержки от операций на фондовом рынке и увеличить доходность инвестиций.

Воспитывайте в себе самостоятельность принятия инвестиционных решений и экспертизу на финансовом рынке.

Только таким образом вы сможете стать лучшей версией себя как инвестора, чем являетесь сейчас.

О том, как быть разумным и долгосрочным инвестором, а также о развитие в себе привычки самостоятельного принятия инвестиционных решений, мы рассказываем авторском курсе «Дивидендный портфель за 6 дней».

Присоединяйтесь и становитесь лучшей версией себя как частного инвестора.